上周市场走势审慎，等待联储局透露其新货币政策应对疫情。 Source: 宋慶勤 SBS Cantonese
要点：
•美国联储局放宽紧盯着通货膨胀的政策，引来新一轮的换马行动；
•欧洲受疫情影响，市场气氛审慎；
•澳洲200只成份股跌跌撞撞，无方向感可言；
•中国经济数据基本良好，但在高位徘徊整固；
•港股调整持续，炒股不炒市；
•首相安倍晋三提早辞职影响，日经短期将会变得动荡；
概论
全周而言，美股连升6日，高收723点，升幅2.58% ，紧随其后的则首推恒生指数，报升1.22%，其余表现一般，窄幅上落，澳洲200只成份股表现伐善足陈；日经则受到首相安倍晋三的病情困扰，最终宣告请辞，日本经济的复苏前景打上问号。
期间美国公布多个经济数据，较为触目的首推7月份消费者指数仅升1.9%，德国的消费者情绪指数则有上升的势头，让欧洲市场多一点正面的消息。
市场留意到美股照升之际，但同时间波幅指数则不跌反升3%，显示市场对于股市节节的上升的局面感到不安。基于 TINA 及 FOMO 的效应下，市场依然做好， 但投资者依然放心不下。所谓 TINA者即 There Is No Alternative (别无其他选择)及FOMO即Fear of Missing Out （怕失良机）的投资情绪使然，让市场欲罢不能。这个情况主要显现在美国道指上，皆因美国市场在联储局不断为市场提供资金的情况下， 企业对实业投资并无把握，唯有炒卖股票。
其他证券市场基本上跟随美股的走势，时好时坏，随波逐流，并无方向可言。
临近周末，有迹象显示市场开始作出资金重新配置及换马的行动，因应联储局局长鲍威尔在全球央行行长周年会议上提出会容许通货膨胀上调至2%以上。
预计这个星期，将会见到更多的换马行动，市场将会此起彼伏，带来新一轮的波幅。
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投資氣氛有所改善 但市場大多窄幅回調
美国联邦储备局将会放宽通胀上限。 Source: AAP
要点:
• 美商业部门公布的7月份固定资产投资项目升幅报1.9%，这个数字比6月份的4.3%升幅为低；
• 美国二季度实际GDP年化季环比修正为下滑31.7%，胜预期的跌32.5%，已比前值的跌32.9%为佳；
• 美国截至8月22日当周申请失业救济金人数为100.6万人，差过预期的100万人，但比前值的110.6万人为佳；
• 周四，美国联储重新调整对通货膨胀的策略，容许稍微高过一直维持在2%升幅的操作；
• 个人消费支出（PCE）核心指数（不包括食品和能源）同比增长1.3％。
上星期， 美股连升6日，气势如虹。周初支持市场做好基本有两个原因。一是科技股在疫情打击下， 市民的需求不跌反升； 其次是美国政府拨备资源投入血浆治疗法对抗疫情，这两个消息让市场憧憬美国的消费市场依然强劲，以及美国复苏动力不会受到破坏。然而周中公布的经济数据， 好坏参半，让后市难以掌握，而联储局局长鲍威尔则表示会放宽联储局的通货膨胀上限，刺激就业为主，让市场在周末前开始出现换马的行动。
尽管周初市场表现良好，但周中公布的经济数据则喜中带忧。首先，美国二季度实际GDP年化季环比修正为下滑31.7%，胜过预期；二，截至8月22日当日，申请失业救济金人数为100.6万人，差过预期的100万人，但却比前值的110.6万人为佳；三，七月份个人消费支出（PCE）核心指数（不包括食品和能源）升0.3%，同比增长1.3％；增长幅度胜预期，从而提高了对第三季度经济增长大幅反弹的预期；四，7月份的失业救济金报1.364万亿美元，低于6月份的1,470美元； 五，7月份个人薪金增长报0.4％。连串的数据似有迹象指出美国经济的复苏动力已经拉开开帐幔。
但同时间大家还要留意以下几个数据。第一， 7月份的消费增长升幅从六月份的4.3 %放缓至1.9％，动力明显不比6月份的强劲；第二，美国商务部的报告显示，尽管个人收入连续两个月下降后有所增加，但其中原因是市民申领每周600美元的政府补助所致，但这个补助已经在7月31日到期，取而代之的是每周300美元的补助，另外100元由各州政府支付。有经济学家估计，新的安排会拖低8月份的零售额，预计削减幅度约为500亿美元。
换句话说美国经济似喜还忧，难怪乎联储局在全球央行周年会议上宣布重新修订容许通货膨胀提升至2% 的原本上限以上。局长鲍威尔明表示，有关修订目的是要充分解决就业问题上出现的 “不足” 情况，意思是要应对出现种族收入差距的情况，因为这个现象阻碍了美国的经济增长。市场的反映基本上正面， 因为这意味着联储局将会维持接近零息口一段长时间，对银行业做成一定的影响，但对金融业却不误助力。
考虑到连串的经济消息，美股理应保持审慎的态度，但是投资者在资金苦无出路，以及在 TINA 及 FOMO的效应作崇下，不断挺进。然而波幅指数已经慢慢向上爬升， 显示存在的投资风险有增无减。
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血漿治療法救市？抑或市場一廂情願？
德国首相麦凯尔 Source: Wikimedia Commons
要点：
• 市场担心在感染数字不断上升的情况下，欧元区的经济复苏可能会停滞不前。
• 德国消费者信心指数有回暖的迹象；从6月份的90.4，上升至7月份的92.6；
上周英国富时欧洲头300指数上上落落，但审慎向好，全周计数记录得0.93%的进账，多少让市场感到意外。究其原因有两个。第一，欧洲第二波疫情似有再次直卷欧洲的趋势。到上周五的数字显示，法国的疫情已经取代西班牙录得单日最多新增感染个案的欧洲国家， 报7,379宗，全国感染人数报267,077宗； 而西班牙则有3,829宗新症，全国感染人数报455,621宗。德国女首相麦凯尔周五坦言除非疫苗面世，否则疫情继续肇虐欧洲经济，似难避免。为此缘故，欧洲的基金经理普遍预计欧洲股市在余下半年会跑输大市，因为欧元区的经济复苏可能会停滞不前。
话虽如此最新公布的7月份德国商业景气指数却有上修的迹象， 从6月份的90.4，上升至7月份的92.6，再加上德国反对党同意政府扩大加码救市方案，抵消疫情带来的打击，法国即将推出另一轮的刺激经济就业方案，以及配合欧盟区的紧急救市方案等， 连串消息让市场对欧洲的经济复苏动力，依然抱着些微的寄望。
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市場走勢分化 蒙牛退出併購計劃……
维州疫情影响澳洲200只成份股走势 Source: AAP
要点
• 联邦财政部长费登堡预测下月失业率将会突破13％，冲击投资者的乐观情绪；
• 企业似有刮起裁员潮的迹象；
• 澳洲统计局公布每周工作职位与工资有同步下降的趋势；
上星期澳洲200只成份股表现一般， 窄幅上落，并没有太大的诱因大幅下滑，更无动力大幅调升，全周波幅在50个点子之内，相当纳闷。
影响200只成份股走势的原因，有内外两个。首先外者指的是美国的科技股周初气势如虹，带动本地金融科技股同时走好，再加上美国投资血浆治疗法，让医疗科研股受惠；但美国同时传来朝野两党至今仍然未能达成紧急救市刺激经济方案，冲淡市场做好的情绪。
至于内者，好的消息莫过于维州疫情有好转受控的迹象，到周日为止，新增感染数字由高峰期的700多宗，下降至114宗，受感染死亡数字似有开始同步下滑的现象。
至于坏的消息方面，澳洲统计局公布最新上两个星期的工作职位与工资增长有同步下降的趋势，分别下降0.8%及0.6%，比7月11日至7月25日的跌幅进一步扩大。而财政部长费登堡则预测下月失业率将会突破13％，冲击投资者的乐观情绪。
与此同时， 澳航公布裁员2,500，连同较早前的6,000个职位，合共8,500个。另外，Blackmore 裁员10%，流失数字约140个，市场气氛麻麻。最后还要一提的是蒙牛撤出收购日资麒麟在澳洲的品牌澳洲奶品项目，原因并非价格问题，更非涉及行业垄断的考虑，而是据闻出于财长非正式的属意不会批准有关的申请，导致蒙牛自行引退，换句话说这个决定， 并非一个在商言商的商业决定， 而是政治决定。如果事情属实，那么澳中日后的商贸关系如何发展下去，实难预料。
为此缘故，多少影响了投资者的情绪。
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市場走勢還望美股 後市審慎向好
上海市全景 Source: Flickr
要点：
• 上证引入创业板改革注册制，让市场感觉兴奋；
• 人行较早前表明会因应市场的需要，推出适当的货币政策，市场解读为人行短期内再放水的机会不大；
• 7月份中国工业企业的利润经济数据维持强劲升幅，同比升幅报19.6%；
上周，上证不乏出现牵引市场走高回落的经济数据及人行政策， 最后上证全周下挫23.13点，跌幅0.68%。
周初，上证炒作新推出的创业板注册制，放宽个股每日升跌停板的10%的上下限，市场乐此不疲，极度兴奋，但高潮过后，市场借人行较早前表明会因应市场的需要，推出适当的货币政策为理由出货，原因是市场认为人民银行短时间内不会再次透过降低利率的货币政策手段，为市场提供廉宜的资金，为此借势获利。
当然周三公布的7月份全国规模以上工业增加值同比升幅报4.8%，与六月份的数字持平，但却低于市场预期的5.2%增幅。
至于头七个月的工业增加值则较去年同期下跌了0.4% ，不过跌幅较头六个月的收窄了0.9% ； 与此同时，7月份全国规模以上工业企业实现利润总额5895.1亿元，同比却增19.6%，增速比6月份加快8.1个百分点，为连续3个月同比的增长，增速逐月加快。
市场对于以上的经济数据研判为消息好坏参差，但基本向好，而穆迪评级公司则估计中国全年经济增长由原先的1%上调至1.9%。
综合以上的信息，其实上证可谓稳打稳扎，并无任何出人意表的惊喜，也无令人感到震惊的事情发生，中美两国关系更无出现持续恶劣的情况走下去。
传美国放宽打压微信支付？ Source: Wikimedia Commons
港股调整持续，炒股不炒市
要点:
要点:
• 权重股腾讯反弹，因为美国的制裁似乎只局限于美国本土；
• 科技股表现亮丽，恒生科技股指数急升3.7%报7,540点;
• 美国总统选举愈近，相信市场上的不确定性将随之增加；
• 港股业绩已陆续公布，促使加剧分化个股的行情；
恒生指数紧随美股，出现上落市的格局， 但全周记录得308点的升幅，表现不俗。市场分析原因包括腾讯在美受打压情况可能不及原先的那么凌厉。
市场认为美国打压腾讯，目的是要钳制及打击微信支付系统在美国日益强大， 而非所谓涉及国家安全利益的理由，但当进一步落实制裁的具体行动时，才发现如果要全面打压微信支付系统，那么内置在iPhone的有关系统亦要相继下架，那么将会严重影响iPhone 在中国的市场， 保守估计 iPhone 损失将会高达百分之20至30。加上微信支付已经成为中国市民日常的支付系统，一旦美国全面打压微信支付系统，那么中国市民便会觉得「有机无所用」，iPhone 在中国的市场将会严重受创。为此消息传出美国只会限制在美日后微信支付系统升级等举措，其余美国政府不再过问，为此缘故，腾讯价格再次回暖。
不过基于科网股不断被市场炒作，已经高处不胜寒， 市场认为基于鲍威尔在周四发表的讲话，属意通胀率可升上2％的既定目标，于是换马行动悄悄的在进行，科网股有可能被换掉下来，情况是否会如此， 大家还需密切留意。
此外，上周，港股水头充足，也跟中美紧张的关系导致不少在美的中资企业纷纷打道回府，转移在港申请上市有关，而在中国内地拥有大量业务的百胜中国，据闻三天前已向港交所递交了上市申请，希望在下周启动招股程序，9月正式在本港挂牌上市。
话虽如此，有报导指中美有关中概股会计审计谈判僵局有望突破。中方已经向美方提出，可以让美国监管机构审计中国国有企业，不过出于国家安全考虑，中国会编辑一些信息，因为这个条件是国际通行做法，中方正等待美方的回应。这事显示中国方面仍然高度注重中资企业在美集资上市的市场。
至于恒指后市的发展，市场认为恒指在24,200至25,900点内上上落落，但分化行情出现了极端的现象，不利日后的发展， 意思是市场过度集中投放在互联网的龙头股上，目前他们已经出现集体回整的格局，故此投资者还需要小心在意。
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聯儲局把脈 震散全球 唯獨美股繼續做好
2012年安倍晋三获选自民党党魁出任首相 Source: AAP
安倍晋三提早请辞，短期日经将会变得动荡；
要点：
• 日本政府在8月连续第二个月上调出口和产出的预期，但基于疫情仍在，前面不确定性仍大；
• 日本首相安倍晋三连日进院接受体检的消息，引起市场的注意；
• 周五，安倍晋三以身体不适为由，提早请辞，自民党刮起竞逐自民党党魁的过程；
上星期，日经指数在周初时承接美国纳斯塔克指数屡创新高的背景下，表现不俗，周二单日更加取得311点的进账， 当然这个情况与日本政府公布上调对外出口及工业生产的预测有关， 再加上东京的新增感染数字有下降的趋势，故此市场做好。但是周三开始传出首相安倍晋三入院接受检查，到周五安倍晋三会见记者， 宣布一直受到溃疡性结肠炎的困扰，最近情况转恶，他不希望病情影响国家的进程，故此提出提前请辞，留任看守首相，直至党内选出党魁出任首相为止。
这个消息传出后，震撼日本朝野， 各界对于他的政绩分作评论，一般认为他推出的所谓安倍三箭头经济策略，稳定了日本的经济发展。三箭头经济策略即指积极的金融政策、灵活的财政政策及促进发展民间投资，其实即是西方的量宽政策。
数字显示，他的积极刺激措施与央行的密切合作振兴了日本股市，日经指数在2018年达到27年来的最高水平。
故此今日他萌去意，导致市场的猜测，究竟谁人可以取代他在日本政坛的地位，毕竟安倍晋三出任首相比历任首相为长，为日本的政治经济发展带来长治久安的局面，更成功牵制特朗普的强势贸易打压。现时自民党正猜测现任副首相兼且财务大臣的麻生太郎的呼声最高，其次还有前自民党干事长石破茂、政调会长岸田文雄、以及内阁官房长官菅义伟等。
市场一般认为日经将会进入一个短暂的不稳波幅期，日元将会受到追捧，日经受压。后市要等日本自民党选出继任党魁后，才会正常发展下去。
后市发展如何？
市场还要进一步观察美国联储局容许通胀上调至2%以上所带来的影响有多少， 以及这一个政策如何对市场作出资产重新配置的安排，预计股市会出现此起彼伏的现象。
但基于各国政府及央行一力支持自家经济的大前提下，市场只会窄幅上落，但不能反映实体经济及企业盈利前景的实质状况。
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市場走勢分化 美國經濟復甦不確定性大
在澳洲，所有人必须保持至少 1.5 米的社交距离。请查阅所属州份或领地的聚会限制规定。
目前可在澳洲多个地方接受新冠病毒测试。如出现伤风或感冒症状，应致电家庭医生或拨打 1800 020 080 致电「全国新冠病毒健康资讯热线」，以安排进行测试。
联邦政府推出的追踪新冠病毒的应用程式 COVIDSafe 可在手机中的应用程式商店下载。
